Bursa este un maraton, nu un sprint: cum îți construiești răbdarea de investitor

Draga mea,

Sunt 8 ani de când am deschis primul cont de investiții. Îmi amintesc și acum emoția începutului: un amestec ciudat de entuziasm și teama că „am întârziat la petrecere”. La început, tentația vitezei este uriașă. Vrei să vezi rezultate rapide, să recuperezi timpul pierdut, să prinzi „momentul perfect” despre care vorbește toată lumea.

Și eu am simțit impulsul de a face ceva, orice, doar ca să simt că dețin controlul. Dar lecția cea mai prețioasă pe care mi-au oferit-o acești ani nu este despre cum să alegi acțiunea câștigătoare de mâine. Este despre faptul că investițiile sunt un proces de maturizare, nu un test de inteligență sau de viteză.

Am învățat, uneori pe propria piele, că nu viteza te protejează în piață, ci direcția. Răbdarea nu este o trăsătură cu care ne naștem; este un mușchi pe care îl construim, decizie cu decizie, an după an.

De ce bursa nu funcționează ca un sprint

Când ne gândim la „succes”, suntem obișnuite să asociem efortul intens cu rezultatul bun. Dacă muncești mai mult, câștigi mai mult. Însă bursa este unul dintre puținele locuri unde „a face mai mult” înseamnă, adesea, „a câștiga mai puțin”.

Există o diferență fundamentală între a lua multe decizii și a lua decizii bune. Studiile academice confirmă acest paradox. De exemplu, o analiză celebră realizată de Barber & Odean pe mai mult de 60.000 de conturi a arătat o concluzie clară: investitorii care tranzacționează cel mai frecvent obțin randamente semnificativ mai mici decât cei mai puțin activi.

De ce se întâmplă asta? Pentru că „mișcarea continuă” vine cu costuri ascunse. Nu vorbim doar de comisioanele de tranzacționare (care, deși par mici, se adună și rod din profit), ci și de costul emoțional. Sprintul maximizează emoția și volumul de decizii, ceea ce crește riscul de a face greșeli comportamentale.

Maratonul, în schimb, maximizează rezultatul tocmai pentru că îți cere să iei puține decizii mari și corecte, pe care să le lași apoi să lucreze în liniște.

Day trading vs. investiții pe termen lung - ce spun datele

Poate ai auzit povești despre oameni care fac bani stând toată ziua cu ochii pe grafice (day trading). Este o imagine tentantă, dar datele ne arată o realitate mult mai dură: literatura de specialitate indică faptul că între 80% și 90% dintre traderii de zi pierd bani sau nu reușesc să bată piața pe termen lung.

În contrast, investițiile pe termen lung (în portofolii diversificate) au oferit istoric randamente pozitive și solide celor care au avut răbdare. Iată o comparație simplă care să te ajute să vezi diferența dintre a alerga după bani și a-i lăsa să crească:

Vizual, diferența dintre cele două stiluri de investiții arată așa: un sprint scurt, plin de obstacole, versus un drum lung, mai lin, care te duce la destinație cu mai multă siguranță.

Concluzia datelor este simplă: trading-ul îți cere timp, energie și nervi de oțel, cu rezultate incerte. Investițiile îți cer „doar” consecvență, oferindu-ți în schimb o probabilitate mult mai mare de a ajunge acolo unde îți dorești.

Psihologia răbdării - de ce ne este atât de greu să așteptăm

Poate te-ai întrebat oare de ce, deși știi rațional că trebuie să ai răbdare, simți totuși impulsul de a acționa acum. De ce este atât de greu să stai pur și simplu și să lași timpul să treacă?

Răspunsul se află în modul în care este construit creierul nostru. Avem o preferință naturală, adânc înrădăcinată, pentru recompensele imediate. Psihologii numesc acest fenomen „bias de prezent”. 

Este acea voce interioară care te convinge să alegi prăjitura de azi în detrimentul sănătății de peste zece ani, sau să te bucuri de o cheltuială impulsivă acum, în loc să aștepți liniștea financiară din viitor.

Pe lângă dorința de recompensă imediată, mai apare un inamic tăcut: frica de a „pierde trenul”. Când auzi în jurul tău discuții despre câștiguri spectaculoase sau vezi știri alarmiste, te cuprinde teama că rămâi pe dinafară. Această frică te împinge să verifici portofoliul zilnic, să cauți confirmări, să vezi dacă ești „pe plus” sau „pe minus”.

Dar iată ce am învățat eu, după ani în care am căzut în această capcană: verificatul zilnic al portofoliului este cel mai sigur mod de a-ți submina răbdarea. Este ca și cum ai dezgropa semințele din grădină în fiecare dimineață pentru a vedea dacă au făcut rădăcini. Nu doar că nu le ajuți să crească, dar riști să le oprești evoluția.

În primii mei ani de investiții, reacționam la fiecare știre. Dacă piața scădea, simțeam un nod în stomac și impulsul de a vinde. Azi, lucrurile stau diferit. Mi-am impus reguli clare care mă protejează de mine însămi. 

Nu mai verific contul zilnic, ci doar la date fixe. Nu mai iau decizii bazate pe titluri de ziar, ci mă bazez pe planul stabilit la rece. Am înlocuit reactivitatea cu o structură care îmi oferă pace.

Cum îți construiești răbdarea, concret, pas cu pas

Răbdarea nu este o trăsătură magică pe care unii o au și alții nu. Ea se construiește, cărămidă cu cărămidă, printr-un sistem bine pus la punct. Răbdarea nu înseamnă pasivitate, înseamnă structură.

Răbdarea nu ține doar de strategie, ci și de felul în care reacționăm emoțional la volatilitate. Am scris pe larg despre acest mecanism în articolul Psihologia banilor: de ce acționăm emoțional când scade bursa.

Iată pașii concreți care te pot ajuta să treci de la agitație la o construcție temeinică:

• Stabilește un orizont clar. Când investești în ETF-uri de acțiuni, gândește-te la un termen de 10, poate chiar 20 de ani. Acest orizont lung îți permite să privești scăderile de moment ca pe niște simple neregularități ale drumului, nu ca pe niște prăpăstii.

• Automatizează contribuțiile. Setează un transfer automat lunar către contul de investiții, ideal chiar în ziua de salariu. Astfel, elimini decizia (și ezitarea) din fiecare lună. Investiția devine o factură plătită către viitorul tău, o obișnuință care nu cere efort de voință.

• Revizuiește periodic, nu continuu. Propune-ți să te uiți peste portofoliu doar de câteva ori pe an, poate trimestrial sau chiar anual. Cu cât verifici mai rar, cu atât vei vedea mai mult tendința de creștere pe termen lung și mai puțin „zgomotul” zilnic al pieței.

• Scrie-ți regulile pentru „vreme rea”. Alege un moment de liniște, notează pe o foaie ce vei face când piața va scădea (pentru că va scădea, este parte din natură). Promisiunea mea scrisă sună așa: „În perioade de criză, nu vând nimic. Continui să cumpăr conform planului.” Să ai acest angajament scris te va ajuta să rămâi rațională când emoțiile vor încerca să preia controlul.

Schema de mai jos rezumă pașii esențiali pentru a-ți construi răbdarea: orizont de timp lung, automatizare, diversificare globală, revizuire rară și reguli clare pentru perioade dificile.

Ce se întâmplă cu investițiile tale globale în timp de criză?

Poate te gândești: „Sună bine teoria, dar concret, unde să investesc ca să stau liniștită?”. Hai să privim către performanța istorică a unui indice global (MSCI World), care urmărește cele mai puternice companii din țările dezvoltate. Graficul pe ultimii 10 ani ne oferă o lecție de viață financiară.

Să ne uităm la cifrele reale (în USD), așa cum au arătat ele în portofoliile investitorilor, pentru a vedea cum este răsplătită răbdarea:

• 2022 – Testul nervilor: A fost un an extrem de dificil. Valoarea investițiilor a scăzut cu 18%. Imaginează-ți să vezi cum aproape o cincime din portofoliu „dispare” pe hârtie. Dacă erai într-un „sprint” și te uitai zilnic la bani, panica te-ar fi putut împinge să vinzi în pierdere, crezând că piețele se prăbușesc iremediabil.

• 2023 – Marea Revenire: Cei care au avut tăria să rămână pe loc (sau să continue să cumpere) au fost răsplătiți. Piața nu doar că și-a revenit, dar a crescut cu 23,9%. Aceasta este recompensa celor care nu s-au speriat de „roșul” de pe ecrane.

• 2024 și 2025 – Confirmarea: Răbdarea a continuat să dea roade. Anul 2024 a adus un câștig solid de 18,7%, iar 2025 a continuat seria pozitivă cu o creștere de 21,2%.

Graficul cu evoluția MSCI World pe ultimii 10 ani arată cum anii de scădere, precum 2018 și 2022, sunt episoade temporare într-un context dominat de creștere pentru investitorul de cursă lungă.

Privind imaginea de ansamblu, observăm un tipar clar. Au existat ani de scădere, precum 2018 (-8,6%) sau 2022 (-18,0%), dar aceștia au fost urmați invariabil de perioade de creștere robustă.

Acesta este secretul pe care îl știu maratoniștii: în 2022, un investitor nerăbdător ar fi văzut o pierdere și ar fi fugit. Un investitor de cursă lungă a văzut o etapă grea a drumului, a strâns din dinți și a continuat, știind că după fiecare pantă grea urmează o coborâre lină. Dacă ai fi ieșit din piață în 2022 de frică, ai fi ratat valul imens de creștere din următorii trei ani.

Ce înseamnă, de fapt, succesul într-un maraton investițional

Trăim într-o cultură care aplaudă câștigurile rapide și spectaculoase. Însă, pentru femeia care își dorește liniște și siguranță, definiția succesului arată diferit.

Succesul real într-un maraton investițional nu înseamnă să nimerești „următorul Bitcoin” sau să vinzi fix înainte de o criză. Succesul înseamnă consecvență. El apare atunci când respecți planul stabilit la rece, indiferent de emoțiile de moment.

Indicatorii unui portofoliu sănătos nu sunt doar cifrele din cont, ci și starea ta de spirit:

• Somnul liniștit: Dacă investițiile tale îți provoacă insomnii, înseamnă că ți-ai asumat un risc nepotrivit. Un portofoliu global, precum cel descris mai sus, este gândit tocmai pentru a-ți oferi stabilitate mentală.
  
  Investițiile nu ar trebui să fie o sursă constantă de tensiune. Dacă simți că stresul îți sabotează consecvența, te-ar putea ajuta și articolul Cum să investești fără stres și vinovăție.

• Disciplina plictisitoare: Da, succesul în investiții ar trebui să fie plictisitor. Înseamnă să continui să contribui lună de lună, automat, indiferent dacă la știri se vorbește de bine sau de rău.

• Destinația, nu viteza: Obiectivul tău nu este să ajungi prima, ci să ajungi cu bine. Să ai suma necesară pentru educația copiilor, pentru o casă la țară sau pentru o bătrânețe demnă, exact atunci când ai nevoie de ea.

Checklist - mentalitatea investitorului de cursă lungă

Pentru a te ajuta să rămâi pe drumul cel bun atunci când apar tentațiile sau fricile, am pregătit o listă simplă de verificare. Printeaz-o sau salveaz-o în telefon și recitește-o ori de câte ori simți nevoia să „faci ceva” impulsiv.

• Orizontul meu este de minim 10 ani. Nu investesc bani de care am nevoie luna viitoare.

• Nu reacționez la știri. Zgomotul pieței nu schimbă planul meu pe termen lung.

• Contribui constant (DCA). Am setat o zi pe lună în care investesc automat, indiferent de prețul pieței.

• Nu vând pe „roșu”. Accept că scăderile sunt temporare și fac parte din drum.

• Verific rar. Mă uit în cont o dată la câteva luni, nu zilnic, pentru a-mi proteja liniștea.

Concluzie

Bursa nu te răsplătește pentru grabă, ci pentru răbdare. Nu oferă premii pentru mișcări spectaculoase și complicate, ci pentru pașii mici, simpli, repetați ani la rând.

Poate că un ETF global nu sună la fel de interesant ca ultima criptomonedă la modă și nici nu te va îmbogăți peste noapte. Dar este vehiculul care te va duce, în siguranță, la destinație. Maratonul nu este întotdeauna ușor, dar priveliștea de la linia de sosire - acea libertate și liniște financiară pe care ți le dorești - merită fiecare pas.

Graficul de mai jos traduce statisticile într-o metaforă sprint vs. maraton: majoritatea traderilor de zi pierd sau subperformează, în timp ce investitorii diversificați pe 10+ ani au o probabilitate mult mai mare de randamente pozitive.

Dacă simți că ai nevoie de mai multă claritate și de un partener de drum care să te ajute să setezi acest plan corect de la început, te invit la o sesiune 1:1. Putem lucra împreună pe situația ta concretă pentru a construi un portofoliu care să îți ofere siguranță, nu stres.

👉 Programează o întâlnire 1:1, atunci când simți că este momentul potrivit pentru tine.

Nu este un pas obligatoriu. Este o opțiune pentru momentele în care vrei mai mult decât informație și simți că ai nevoie de ghidare personalizată.

Cu drag,

Mara.

FAQ - Întrebări frecvente despre investițiile pe termen lung

1. Am nevoie de sume mari de bani ca să încep acest „maraton”?

Deloc. Acesta este unul dintre marile mituri ale investițiilor. Frumusețea maratonului este că poți începe exact de unde ești. Poți investi sume mici, de exemplu 100 sau 200 de lei pe lună, iar în timp, datorită consecvenței și dobânzii compuse, acestea se vor transforma într-o sumă semnificativă. Important este să începi, nu cu cât începi.

2. Nu este periculos să investesc acum, când se aud atâtea știri despre criză?

Este firesc să simți această temere. Însă istoria ne-a arătat că cei mai buni ani de creștere vin adesea imediat după perioadele de scădere. Dacă așteptăm „momentul perfect” când cerul este senin și toate știrile sunt pozitive, prețurile vor fi deja sus. Un investitor de cursă lungă nu evită furtunile, ci se îmbracă potrivit pentru ele (prin diversificare) și continuă să meargă înainte.

3. Ce fac dacă am nevoie de banii investiți mai repede de 10 ani?

Banii pe care îi investim în acțiuni (ETF-uri) ar trebui să fie bani de care nu ai nevoie în viitorul apropiat (minim 5-10 ani). Pentru nevoile pe termen scurt sau pentru urgențe, este vital să ai separat un fond de siguranță (într-un cont de economii, titluri de stat sau depozit), ușor accesibil. Investițiile sunt pentru viitorul tău îndepărtat, fondul de siguranță este pentru liniștea ta de azi.

Tocmai de aceea, investițiile pe termen lung funcționează doar atunci când sunt susținute de o bază solidă. Dacă vrei să înțelegi mai bine acest lucru, îți recomand articolul Ce este fondul de siguranță și de ce este esențial.

4. Cât de des ar trebui să-mi verific portofoliul?

Dacă vrei să-ți păstrezi liniștea și răbdarea, recomandarea mea este să o faci rar. O dată pe lună, când faci transferul, sau chiar o dată la câteva luni este suficient. Verificarea zilnică nu face plantele să crească mai repede, dar te poate face pe tine să vrei să le scoți din pământ de fiecare dată când vremea este urâtă.

5. Este sigur să investesc totul într-un singur ETF global?

Un ETF global (precum cel din exemplul de mai sus) conține deja mii de companii din zeci de țări dezvoltate. Deși cumperi un singur „instrument”, în spate deții o mică parte din întreaga economie mondială. Este una dintre cele mai sigure forme de diversificare pentru componenta de acțiuni a portofoliului tău, mult mai sigură decât a alege 2-3 companii individuale.

Surse de informații:

Barber, B. M. & Odean, T. – Trading Is Hazardous to Your Wealth

https://faculty.haas.berkeley.edu/odean/papers/Trading_Hazardous.pdf

Sinteză despre day trading vs investiții pe termen lung

https://www.5iresearch.com/articles/day-trading-vs-investing

Behavioral finance: răbdare, disciplină și biasuri

https://www.bajajamc.com/knowledge-centre/behavioral-finance

Day trading vs long-term investing – Fidelity

https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/day-trading

ETF BET Patria-Tradeville – date oficiale BVB

https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=TVBETETF